楼市和银行的噩耗:余额宝史诗级大扩张

来源:陶城网 作者:刘晓博 2017-07-13 点击:2388次 A- A+

这个周末,有一个重要的财经新闻:马云的余额宝到2017年6月末达到了1.43万亿,规模比去年年底激增了80%,继续保持全球规模最大货币基金的地位。
 去年年底,余额宝只吸引了0.8万亿的资金。到了2017年3月末,达到了1.14万亿;而到了6月末达到了1.43万亿。也就是说,余额宝目前正在以每月1000亿元的规模增长。
 关键问题是,达到如此规模的余额宝,仍然以令人恐怖的速度增长。这样下去,银行的半条命将被余额宝掌握。
 从余额宝收益率过去一年的走势看,从2.3%左右直奔4.16%,收益率大涨了接近81%,简直是超级大牛股。而与此同时,股市低迷、楼市调控,除了三四线城市之外,主要城市楼市进入缩量调整期。于是,大量闲置资金顺势进入了余额宝这类货币基金。余额宝由于有支付宝便捷的服务体系,所以增长迅猛。
 为了减少央行和各商业银行的疑惧,余额宝5月末宣布把每人100万的限额大幅减少到了25万元。但这仍然没有能阻止其规模的上升。
 所以,余额宝规模暴增其实是两大原因造成的:
 第一,由于货币政策收紧,投资者普遍进入观望状态,现金为王。在现金为王的时期,余额宝是非常好的投资工具,一方面可以有超过“M2增速—GDP增速”的收益(跑赢了真实通胀率),另一方面保留选择权,余额宝里的资金接近于活期存款,便于杀出来抓一些短线投资机会。银行虽然有类似产品,但收益率显著低于余额宝。
 第二,支付宝体系太强大,适应了手机时代便捷理财的需求。
 余额宝的“病毒式扩张”、“史诗级扩张”,首先让各银行感到胆战心惊,这意味着他们在争夺存款上将处于更加不利地位,资金成本会上升。要知道,今年国家加大了金融行业开放力度,未来银行业竞争会更加激烈。可以预计,对于余额宝的限制措施会继续推出,不排除继续降低最高投资限额,或者提高存款准备金率,总之就是遏制单一货币基金的规模。
 余额宝规模的飙升,还是房地产行业的噩耗。从有史以来余额宝收益率走势可看出,在2014年初余额宝收益率突破6.73%的时候,是房地产最困难的时候,从那一年的3月开始,国家实施“因城施策”的调控政策,开始鼓励地方政府救市。而在2016年9月12日余额宝收益率跌破2.3%的时候,正是房地产政策牛市如火如荼,国家政策即将180度大转弯的前夜。
 可见,余额宝收益率对楼市有前瞻意义。现在,余额宝收益率从最低的不到2.3%已经逼近4.16%,未来将向6%进发。如果余额宝收益率不止步,继续逼近6%,那么楼市将很快降温,进入真正的冬天。
 我的预计是,由于实体经济没有实质性改观,未来央行继续收紧货币政策,最终让余额宝收益率重返6%以上,是有难度的。
 

(作者系深圳商报编委)

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